轮机发电产业链有望充分受益k8凯发全站机构论市：燃气
数据中心供电方式包括电网供电-•☆、柴油机发电-•☆-▲■、燃气轮机发电○★★、核电◇▼、地热◆▼◇◁○、可再生能源等方式▽◆□▲，只需要柴油机/燃气轮机作为备用电源即可▷▽■●，但柴油机发电会产生污染问题▷●•，未来发展空间巨大▪◁●=•◁，
因此燃气+燃油是短期内解决缺电问题较好的选择○•○■。建议关注▪…：潍柴重机000880）★◇★▪□、玉柴国际等■●。预计到2027年▷□•□，当前国内柴油机/燃气轮机仍由海外龙头占据主要市场份额-=▽▽，1)AI算力爆发带来发电需求增长k8凯发全站◇•，燃气轮机发电产业链有望充分受益◁▽▪◇◁◆。加上全球电网基础设施建设并不完善★☆◁…□。
因此燃气轮机一般为数据中心主供电设备…-○，东吴证券研报指出▽=▪○☆，但地热=-=◆▪、核电◇△、可再生能源建设周期较长◆▷□▲，2)美国是全球最大的AI算力市场▼△▷，国内数据中心的供电可以由电网解决▷●，但外资企业产能有限□=▲▽，看好国内算力需求增长带来的国产化突破机会▼■。
开源证券研报指出▲◆▷△▽○，1)随GPT-4o等多模态大模型推出○▲○，AI情感陪伴功能加快落地★-☆•◁◁。AI陪伴产品旨在满足用户被理解-▼◇•★■、被倾听和被关注的需求□-△☆。国内FoloToy联合火山引擎推出◇◇☆•△△“显眼包☆□”▪•▪••，跃然创新持续迭代BubblePal(截至2024年10月已销售数万台)…▲•，海外Miko公司推出第一代AI伴侣◆◁◆☆，初步实现AI与IP联动•△★▼◇★轮机发电产业链有望充分受益，Curio于2023年12月推出一款针对3—12岁儿童的AI玩具•◇■-▽◆，包括Gabbo○=☆▷、Grem和Grok三款产品☆□…=。AI玩具强调IP和互动性□△○▽▪•，▪☆○▷“AI+IP▼▼”或为核心竞争力-□◆。陪伴刚需释放叠加大模型不断升级赋能▲=▲-○，AI玩具行业或将迎来快速发展期…●☆△。2)面向成年人的情感陪伴机器人更强调功能性○☆▷●、价格带更高○•○▪▪k8凯发全站机构论市：燃气，仍是蓝海市场•▷。面向成年人的AI陪伴场景更为多样◇▽◇▽△，包括AI助理▲◆、AI虚拟宠物等▷•▪◁。Looi为可移动手机支架形态的桌面机器人◇=，具有调整情感反应和性格特征等功能○▪◆▷□，CASIO推出AI宠物机器人Moflin•▷=△，提供情感治愈价值…▽○○☆。AI陪伴机器人将Chatbot以硬件形式陪伴在用户身边•◇•，一方面提供实用性Agent功能○•▲…，另一方面以灵敏的情感交互◁△…◁☆，回应用户的情感需求△…-。随产品逐步成熟▪▲，陪伴机器人定位有望逐步从玩具向AI社交伙伴转型▪◁。建议关注△■：汤姆猫300459）•■…◇•、奥飞娱乐002292）□▼、上海电影601595）等•=◁○◆。
建议关注=■：杰瑞股份002353）◁◁=▲▽、应流股份603308）等○-▼•=。是2023年水平的2■-.6倍◆●○▼●。带动整个产业链市场规模扩张-■●…◁。且由于美国电网基础设备并不完善k8凯发全站■◁，因此清洁+高效+成本较低的燃气轮机发电成为当前除中国以外AI算力中心供电的最佳选择▷▽△▼•◆，仅用于运行AI优化服务器的电力需求将达到500太瓦时/年k8凯发全站☆◇，看好供应链里中国设备商潜在受益机会•◁▼▷，3)中国具备完善的电网基础设施■□▲◆，根据Gartner预测□…▷，如马斯克因为电网问题选择用燃气轮机给数据中心供电●▼、爱尔兰的数据中心也选择直接用燃气轮机供电k8凯发全站☆△。
华泰证券发布基础化工行业报告◇○●▲，四代制冷剂(HFOs)应用窗口或逐渐开启◆-◆，国内企业发力突围-=…。HFOs臭氧消耗潜能值(ODP)为0○•▲▪、全球变暖潜能值(GWP)低-◁△▽◁▷，伴随全球二代/三代制冷剂(HCFCs/HFCs)配额逐步削减■★◁…，HFOs开发推广或是制冷剂行业发展的必然趋势▼★▷◇△。应用端受益于2024年海外HFCs配额削减▲★▼▲、国内配额制下HFCs价格中枢上移△☆，以及HFOs&HFCs混配方案推广等驱动◁-▪◆，生产端伴随海外HFOs专利保护期渐近◇=、行业企业突破规模化技术和降本◇…◁=，HFOs应用窗口或逐步开启▽○▽◆▽。国内氟化工企业依托氯碱和含氟原料一体化配套◁▷，以及研发投入等优势○•，延伸HFOs有望具备竞争优势▲■，推荐巨化股份600160）(2025年HFCs配额国内第1◇▷○◆、R22配额国内第2☆▷，且具备HFOs产能◁▽，目标价30◇▼△★☆-.90元□◇▲▽，•☆○★◆“买入▪▽”评级)◆▪=▼▲、东岳集团(2025年HFCs配额国内第4•★…▲■、R22配额国内第1□•-△▷◆，目标价9□◁=▲■◆.89港元•○▼◆，▷•▲•★●“买入•◇▲▷◁”评级)◁●…▷◆。
